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本周产业观察——关注新基建带来的投资机会2020年以来，随着新冠疫情爆发，经济下行压力加大，逆周期政策再度加码，作为逆周期政策之一的“新基建”近期在高层会议中频繁被提及，根据高层定调，新基建是发力于科技端的基础设施建设，包括5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大“新基建”板块，预计相关板块将持续获得政策支持。

回想去年秋天，苹果刚刚成为美国第一家市值突破万亿美元的上市公司，一时风光无二。但在新iPhone上市之后，苹果股价却不断下滑。过去三个月累计下跌了接近40%，市值蒸发了3700亿美元，如今已经缩水到7300亿美元，连续被亚马逊、微软和谷歌赶超。

任天堂时代：游戏是艺术、是产业链、是生活方式“雅达利崩溃了，因为他们给予了第三方开发商太多的自由，导致市场被垃圾游戏填满了！”——山内溥，任天堂社长，1986年“我们会吸引许多19-27岁玩家的兴趣，他们曾经是雅达利游戏的粉丝，但是后来对整个系统厌倦了。”

虽然红白机的硬件性能不错，但是真正让它成功的是内容：在日本首发之日，同时上市的还有《大金刚》《小金刚》《大力水手》三款游戏，它们都是任天堂从街机移植过来的。尤其是《大金刚》，其难度和耐玩性远超同时代的大部分游戏，开创了“平台动作”品类，成为了红白机的第一个“杀手级内容”。截止1984年底，红白机在日本取得了250万的销量，毫无悬念地成为本土霸主。然而，最大的挑战在美国——美国的人口和经济规模是日本的2倍多，曾经是电子游戏的发源地和最大市场，直到“雅达利崩溃”毁掉了一切。只有占领美国，才能统治世界。

Xbox采用主流PC的x86硬件架构，看似是一个划时代的革命，在当时的效果却不明显——x86的功能还不够强大，不足以碾压其他硬件架构，在成本上也没有什么优势。索尼、任天堂采用的都是封闭的定制系统，但是它们与第三方开发商建立了深厚的关系，能够向对方提供良好的技术指导。结果，Xbox变成了四不像：它采用PC硬件，但无法直接使用PC端的游戏内容；它看似主机，又缺乏深度优化。事实上，在下一个世代，微软就放弃了主流PC架构。早知如此，何必当初？

云游戏：想革游戏主机的命，先问问有多少“烈士”牺牲了Google选择在2019年的E3大展上公布Stadia云游戏服务，算是选对了时间窗口：主机的第八世代接近尾声，第九世代尚未到来，几千万硬核玩家面临着“明年还要不要买主机”的纠结。Google的条件很诱人：只要购买云服务，就不用为次世代主机付费，甚至不用为游戏本身付费，一切都包含在低廉的月费里，还能随意中断付费。