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另一件则关于美国当地消息。上周美国最高法院以7：2通过一项决议，准许体育赛事博彩合法化。这一议题在当地的争论性及受关注度可能较中美谈判更高，皆因根据美国1992年颁布之Professional and Amateur Sports Protection Act，各州政府均不得发放体育博彩营业许可。然而一直以来，不少州份希望能推翻相关决定，皆因相关收益数字惊人。据ESPN统计，每年美国地下博彩投注额便达到1，500亿美元，而这更只是极之保守之数字，若能将之正规化，各州以至联邦政府税收便相关可观。所以当决议通后，超过12个州已打算起草法案，各大博彩公司亦表示欢迎。不过笔者马上联想到，日后大家观赏NBA，当爱队输波时，可能又多一个可以归咎的原因了。

从海外养老目标基金的发展轨迹看，美国最先发展的是目标风险基金，其投资逻辑简单，风险水平恒定，直接匹配个人投资者的风险偏好。鉴于此，广发基金首先布局了目标风险策略，2018年12月，广发稳健养老（FOF）合同生效，首发共募集5.2亿元，认购户数近6万人。

Vanguard集团董事长兼首席执行官Tim Buckley日前表示虽然此次疫情带来的健康风险及对一些行业的短期冲击十分显著，但对经济产生的影响不大可能长期持续。太平洋投资管理公司（PIMCO）周日表示，尽管信贷市场紧缩可能令经济下滑进一步恶化，但疫情可能导致经济出现相对温和且短暂的衰退。

指数长期底部抬升，而相对估值指标却不是。每一轮完整的行情，相对估值指标都会从最高到最低，始终在一个相对稳定的区间内做钟摆运动，反映指数由高估到低估的变化过程。目前百货业PB的历史百分位点是1.40%，低于2008年、2012年的最低点，接近2005年最低点，处于绝对低估区域。纵观过去18年来的历史走势，百货业PE、PS、PB三个指标的波动幅度都在收窄，一方面是指数扩容，流动性溢价逐渐减少，另一方面是投资者逐渐成熟，机构投资者践行价值理念，减少了估值波动。

有市场人士分析认为，经营活动产生的现金流量净额持续为负意味着保利地产拿地的速度远大于卖房的速度，房地产市场放缓成为普遍共识的今天，公司依旧坚持大量囤地买地，很难说是一个正确的决策。超长的存货周转期说明了公司的销售情况受到了政策的影响，而巨额的有息负债很可能会在更为紧迫的调控政策下成为公司发展的桎梏。

翁杰明告诉记者，在分类改革方面，中央企业集团层面和子企业功能界定与分类工作全部完成，32家省级国资委所出资一级企业完成功能界定与分类工作。在公司制改革方面，中央企业集团层面和2600多户全民所有制子企业全部完成公司制改制。另外，董事会作用显著加强。83家中央企业建立了外部董事占多数的董事会，中央企业所属二三级企业建立董事会的占比达到了76%，各省级国资委所出资一级企业中建立董事会的占比达到了90%，5家中央企业集团层面落实董事会职权试点稳步推进。